Деньги вкладчиков НПФ, которые они должны получить через десятки лет, оказались поистине «у времени в плену» — снять их досрочно нельзя и можно только надеяться, что ими будут разумно и выгодно управлять.
А все потому что система пенсионных накоплений с самого первого дня своего основания была ориентирована на рыночные принципы и напрямую связана с условиями и результатами функционирования мировой экономики — акциями, долговыми обязательствами, депозитами банков и другими финансовыми инструментами.
При всей достаточно строгой системе сохранности пенсионных сбережений, казахстанская накопительная пенсионная система никак не могла считаться абсолютно защищенной от любых потрясений, таким «островом безмятежного спокойствия», потому что рынок — это всегда большой элемент риска, игры, сочетания закономерных явлений и тысяч привходящих, случайных, трудно учитываемых обстоятельств.
Ну кто, например, мог точно и однозначно сказать, что финансовые спекуляции на ипотечном рынке США, которые невероятно оживили рынок и приносили великолепные доходы многие годы, все эти игры банков с дерривативами — вдруг в одночасье лопнут, как мыльный пузырь? Поэтому казахстанские НПФ, как и другие финансовые институты страны, понесли определенные потери. И вкладчики пенсионных фондов, будущие получатели пенсий, серьезно обеспокоились сохранностью своих сбережений.
На недавнем совещании Совета национальных инвесторов Президент Н. Назарбаев вполне однозначно заявил: «Никаких оснований для беспокойства вкладчиков накопительных пенсионных фондов нет, пенсионная система Казахстана работает стабильно, сейчас накоплено свыше 1,3 трлн. тенге, ежемесячно поступает до 20 млрд. тенге».
Одновременно Президент с большим видимым раздражением сказал о попытках некоторых лиц и СМИ создать в обществе панику в отношении казахстанской пенсионной системы и даже призвал привлекать таких субъектов к ответственности.
Можно предположить, что «возмутителем спокойствия», вызвавшим волнение на рынке и резкую отповедь Президента стал Айдар Алибаев, президент казахстанской Ассоциации накопительных пенсионных фондов. Он заявил, что в результате мирового финансового кризиса НПФ несут потери в части инвестиционного дохода. За третий квартал 14 пенсионных фондов совокупно потеряли 48 млрд. тенге в качестве инвестдохода. За октябрь предположительно потери составили 20-22 млрд. тенге. То есть это даже больше, чем ежемесячные поступления во все фонды на счета их клиентов.
Для того, чтобы «поставить все точки над i» представители НПФ срочно созвали в Алматы пресс-конференцию. Как заявил на ней Председатель совета Ассоциации финансистов Казахстана Серик Аханов, цель мероприятия — не столько успокоить, сколько показать реальную картину, которая существует сегодня в накопительной пенсионной системе.
— Вызывает беспокойство, что в СМИ и в общественном сознании укоренился ряд мифов о недостатках действующей пенсионной системы — о низкой доходности, о том, что власть не советуется с пенсионными фондами по вопросам использования их средств; что будущее некоторых фондов проблематично, а накопления отдельных граждан подвержены риску — сказал он. — Так вот — это далеко не так.
Из дальнейшего его пространного объяснения стало ясно, что казахстанские накопительные пенсионные фонды показывают очень большое колебание инвестиционной доходности. Судить о надежности и качестве работы НПФ, исходя только из показателя инвестиционной доходности, тем более в нынешней ситуации, нельзя. В соответствии с требованиями Международных стандартов финансовой отчетности и Правилами оценки финансовых инструментов, находящихся в инвестиционных портфелях НПФ, фонды обязаны производить ежедневную переоценку активов. И именно по высоколиквидным финансовым инструментам зафиксировано максимальное падение индексов. Незатронутыми остались в основном ценные бумаги небольших эмитентов и тех, которые не активно торгуются на бирже. При этом нужно помнить, что, как бы низко стоимость ликвидных финансовых инструментов сегодня не опускалась, при улучшении ситуации на рынке их стоимость будет расти.
При нестабильной ситуации на финансовых рынках основным критерием для выбора пенсионного фонда является соотношение доходности и рисков.
Затронул Серик Аханов и тему гарантий. Накопления вкладчиков НПФ защищены государством. Согласно Закону «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан» государство гарантирует сохранность обязательных пенсионных накоплений в НПФ в размере фактически внесенных сумм с учетом инфляции (статья 6). Сейчас Министерством труда и социальной защиты населения Республики Казахстан по согласованию с Агентством Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций, Ассоциацией финансистов Казахстана и НПФ разрабатывается механизм реализации этих гарантий для тех вкладчиков, которым пришло время получать пенсионные выплаты.
С другой стороны — за вкладчиков отвечают и компании, управляющие пенсионными фондами. При отклонении коэффициента номинального дохода ниже тридцати процентов от значения скорректированного коэффициента среднего номинального дохода за соответствующий период, НПФ обязаны за счет собственного капитала компенсировать разницу между показателем доходности за пятилетний период и средневзвешенным показателем, установленным законодательством. За этим следит Агентство по финансовому надзору. НПФ уже предпринимают меры в этом отношении. Их акционерами приняты решения об увеличении уставных капиталов, и уже прошли первые транши выплат.
Именно проблема снижения инвестиционной доходности НПФ и вызывает у вкладчиков наибольший ажиотаж. Но Серик Аханов и другие участники конференции доказывали, что судить о надежности и качестве работы пенсионных фондов, исходя только из этого критерия — неправильно, так же, как и называть его снижение убытками.
— Пенсионные накопления в полной сохранности. Это не убытки — а процесс их переоценки, обусловленный колебаниями рынка, которые происходят всегда, в любой период. Просто сейчас это колебание наиболее заметно. Нельзя оценивать развитие накопительной пенсионной системы только с точки зрения короткого периода времени — пенсионная система дает эффект только в долговременной перспективе, — заявил заместитель председателя правления АО «НПФ «Народного банка Казахстана» Нуржан Алимухамбетов.
Аналогичной точки зрения придерживается и председатель правления АО «НПФ «Улар Умит» Гульнара Алимгазиева. Она признала, что переоценка инвестиционного портфеля фонда в этом году дала самые негативные результаты за последние десять лет. Доходность по итогам октября была минус десять процентов. Это самое большое падение за десять лет существования фонда в частности и накопительной пенсионной системы в целом.
— Причина ясна — мировой финансовый кризис, вызвавший падение котировок ценных бумаг, — сказала Гульнара Алимгазиева. И тут же самокритично добавила:
— Если бы наши эксперты были достаточно сильны и профессиональны, кризис вряд ли вообще зашел бы в нашу страну. «УларУмит» пострадал вследствие того, что покупались акции успешных компаний, и отказаться от них в момент снижения — значит, признать несостоятельность флагманов экономики, их неспособность справиться с кризисом. Мы принимаем все меры, чтобы провести ребалансировку нашего портфеля, но быстро сделать это невозможно.
Однако катастрофы руководители НПФ в этом не видят. Максимальное падение инвестиционной доходности пенсионных фондов произошло по высоколиквидным финансовым инструментам, тогда как она не изменилась по ценным бумагам небольших эмитентов и не торгующимся активно на бирже. Но все они твердо уверены, что снижение — явление временное, и при улучшении конъюнктуры рынка доходность снова будет расти. Поэтому вкладчикам не стоит беспокоиться — принимаются все меры для сохранения их денег и увеличения доходности пенсионных инвестиций.
Что это за меры, снова поведал Серик Аханов. Основной мерой, направленной на диверсификацию вложений вкладчиков и стабилизацию их доходов, станет привлечение средств казахстанских НПФ для поддержания экономики Казахстана в период кризиса.
Планируется привлечь пенсионные активы для финансирования приоритетных инвестиционных проектов. Контроль за использованием пенсионных денег будут осуществлять Правительство Республики Казахстан и фонд «Самрук-Казына». Правительством Республики Казахстан в рамках антикризисной программы будет разработан четкий перечень инвестиционных проектов, для финансирования которых НПФ будут предложены государственные инфраструктурные облигации. Получается, что теперь государственная гарантия распространяется и на инвестиционную деятельность НПФ.
Каждый фонд после утверждения перечня инвестиционных проектов разработает свою стратегию инвестирования с учетом перспективных крупных проектов, в которые можно вложить пенсионные активы через инфраструктурные облигации. Примечательно, что пенсионные активы будут предоставлены для реализации стабилизационного плана Правительства на основе возвратности, срочности и платности.
Правительство Республики Казахстан будет осуществлять постоянный мониторинг выплат гражданам из НПФ и ежегодно предусматривать в республиканском бюджете необходимые средства для компенсации разницы между размером пенсионных взносов с учетом инфляции и фактическими накоплениями на момент выхода на пенсию.
Серик Аханов заявил, что Конструктивный диалог Ассоциации финансистов Казахстана, НПФ с государственными органами будет продолжен в целях защиты интересов вкладчиков.
Таким образом, сделано все, чтобы последствия от кризиса для НПФ были минимальными.
Рисунок с сайта www.naemniki.ru