Ставка на надежного Быка
До Первой мировой войны именно Лондон считался самым крупным финансовым центром мира, через который, как мощный поток Темзы, шли инвестиции по всем странам мира. Сотрудничество с “финансовыми королями”, в руках которых были сосредоточены самые заманчивые перспективы мирового бизнеса, привлекали в туманный Альбион самых серьезно настроенных партнеров.
А образ Джона Буля, человекоподобного существа с головой быка, одетого в цилиндр и жилетку цветов английского флага, стал надолго символом мощи финансовой мировой системы.
Это потом появились волки с Уолл-стрит: романтики с долей авантюризма, финансисты Америки пытались вырвать пальму первенства, перенаправив русла инвестиций через Нью-Йорк. Тогда миру были нужны именно такие сценарии. Но последние 10 лет финансовая система снова поворачивается к образу пусть и чопорного, но зато надежного Лондона.
И в рейтинге мировых финансовых центров, согласно данным “Oxford Economic Forecasting”, Лондон снова занял первое место. Около 80 % инвестбанковских операций прямо или косвенно проходят через столицу Великобритании.
А фондовая биржа считается одной из самых интернациональных. Понятно, что сотрудничество с таким мощным стратегическим парт-нером, как лондонский финансовый пул, дает широкие перспективы. Именно здесь стоит искать потенциальных партнеров. И казахстанская сторона старается максимально усилить связи и создать условия для привлечения внимания крупных и, что очень важно сегодня, – надежных инвесторов. Поэтому визит председателя Национального банка РК Данияр Акишев в Лондон вызвал повышенный интерес.
Данияр Акишев лично выступил с презентацией инвестиционных возможностей страны в рамках конференции “Investment opportunities in Kazakhstan” перед потенциальными инвесторами.
По словам российского аналитика Глеба Задоя, который является руководителем проектов компании “Аналитика-онлайн” и прогнозами которого пользуются трейдеры во многих странах, выбор Лондона для выступления был сделан неспроста:
– Исторически Лондон является главным мировым финансовым центром, пусть Уолл-стрит и громко звучит, но для нас, я имею в виду страны СНГ, все-таки европейские инвесторы ближе, с ними работать понятнее. На лондонских биржах торгует огромное количество самых разных компаний из разных стран. Бывает, что даже российские компании работают с Лондонской биржей, при этом в самой России – нет. Тем более что там интересные условия для привлечения капитала, больше прав инвесторов и акционеров.
Насколько эффективным будет выступление Акишева, покажет время. Само по себе привлечение иностранных инвесторов через Лондон, это эффективный шаг для развития фондового рынка.
Облигации для иностранцев
Нацбанк организовал встречу с потенциальными инвесторами при содействии компаний “Блумберг” и “Clearstream”.
Конференция была приурочена к запуску проекта по включению государственных ценных бумаг Республики Казахстан в список ценных бумаг, рассчитываемых в системе “Clearstream”.
Напомним, что Национальный банк Казахстана ранее сообщал о том, что реализация данного проекта позволит проводить расчеты по всем государственным ценным бумагам, выпущенным в рамках казахстанского законодательства в тенге, через международную расчетную систему “Clearstream” и расширит доступ иностранных инвесторов к казахстанскому фондовому рынку. Доверие – залог успешной денежно-кредитной политики Нацбанка
Что это значит? Оживление рынка, ведь запуск системы будет способствовать увеличению спроса со стороны иностранных инвесторов на казахстанские государственные облигации, повышению их ликвидности и привлекательности на внешнем рынке.
А там уже, по цепочке, одна перспектива будет следовать за другой. Завершение проекта расширит источники долгосрочного фондирования и позволит снизить стоимость заимствований для государства. Данная инициатива окажет положительное влияние на формирование кривой доходности и дальнейшее развитие казахстанского рынка ценных бумаг.
Именно над этой задачей, похоже, сегодня усиленно работают в Нацбанке. Вопрос важен в целом для перезагрузки всей финансовой системы.
– Финансовый рынок любой страны не может существовать без иностранного капитала, – говорит Глеб Задоя. – Например, возьмем российский рынок облигаций, там около 30 % держат нерезиденты. И это приличная доля. Если бы их не было, то рынку облигаций было бы достаточно тяжело. В Казахстане доля нерезидентов меньше на рынке. И поэтому перспективы есть, ведь эти деньги инвесторов так или иначе идут на поддержку экономики в целом.
Будем привлекать стабильностью
Но чем будет привлекателен казахстанский рынок для иностранных инвесторов? И придут ли они в страну? Данияр Акишев в своем выступлении обратил внимание участников конференции на то, что в последнее время уже повышается спрос на краткосрочные ноты со стороны нерезидентов. Это может быть обусловлено достаточно высоким и привлекательным уровнем процентных ставок и стабильной денежно-кредитной политикой. С января 2017 года и до июня 2018-го процент нерезидентов, которые приобрели ноты НБК, вырос с 2,9 % до 8,4 %, составляя при этом 351,3 млрд. тенге (1,1 млрд. долларов США).
Глава Национального банка Казахстана сообщил, что в начале 2016 года для повышения ликвидности на рынке капитала финансовый регулятор начал размещать ноты Национального банка на регулярной основе.
Активный выпуск нот в краткосрочной перспективе, включая ноты со сроками погашения в 6 и 12 месяцев, позволил построить кривую доходности в среднесрочной перспективе. Выпуск ценных бумаг Национальным банком Казахстана положительно сказался на ожиданиях рынка, и нерезиденты увеличили свои инвестиции, что также позволит создать надежную кривую доходности.
“Также для реализации принципа работы кривой доходности Национальный банк Казахстана начал продажу государственных ценных бумаг из собственного портфеля. С 2017 года результатом совместной координированной работы Национального банка Казахстана и Министерства финансов РК аукционы государственных облигаций проводятся на Казахстанской фондовой бирже на регулярной основе”, – сказал председатель Национального банка Казахстана.
Данияр Акишев подчеркнул, что Национальный банк Казахстана планирует и дальше сотрудничать совместно с Министерством финансов РК для развития внутреннего рынка ценных бумаг, что будет жизненно необходимым для построения кривой доходности.
То, что казахстанские облигации могут быть приняты иностранными инвесторами с большим интересом, говорят и независимые эксперты.
– Для иностранного инвестора, который думает в долларах, относительно высокая базовая ставка весьма привлекательна. В Казахстане она составляет 9 %. Это значит, что приблизительно на такую доходность потенциальный инвестор может рассчитывать. Для крупных игроков, поверьте, это просто фантастическая доходность, – говорит Глеб Задоя. – Те же самые американские облигации предлагают всего 3 %. Вот и судите: предложение Нацбанка в три раза выгоднее. Собственно, Россия почему привлекла в свое время большое количество зарубежных инвесторов? Как раз таки была высокая доходность по облигациям. Если сработает эта схема в Казахстане, то долю нерезидентов можно нарастить значительно.
Еще один фактор, который привлечет инвесторов, – это стабильность по ключевым экономическим показателям. И здесь Нацбанк тоже проводит работу.
Стабильность цен является главной целью Национального банка Казахстана, целевой коридор уровня инфляции на текущий год составляет 5–7 %, к концу 2020 года планируется достигнуть уровня ниже 4 %, сообщил Данияр Акишев.
– Менее чем за два года нам удалось снизить инфляцию почти в три раза, снизив ее с максимального уровня в 17,7 % в июле 2016 года до 6,2 % в мае 2018 года. Инфляционные ожидания населения и предприятий значительно снизились и продолжают свое снижение. С начала 2018 года инфляционный уровень находится в целевом диапазоне Национального банка, – рассказал Акишев, выступая перед инвесторами. По его словам, уровень ожидаемой инфляции с начала года снизился с 7,1 % до 6,0 % в мае 2018 года. Ставка на прозрачность
– Согласно нашим прогнозам, при стоимости нефти марки Brent 60 долларов за баррель годовая инфляция в стране в 2018 году будет составлять 5–7 %, а в 2019 году плавно перейдет в новый процентный коридор – 4–6 %, при этом оставаясь ближе к верхней границе, – прокомментировал председатель Нацбанка.
Также он рассказал участникам конференции, что по состоянию на май 2018 года золотовалютные резервы страны достигли 90,3 млрд. долларов США (валовые международные резервы – 31,1 млрд. долларов, резервы Нацфонда – 59,2 млрд. долларов США).
По словам Акишева, для усиления благоприятных трендов в экономике Национальный банк Казахстана совместно с правительством РК обозначил следующие приоритеты: поддержание макроэкономической стабильности, предсказуемость денежно-кредитной и бюджетной политики, дальнейшее улучшение инвестиционного климата и диверсификация экономики. Он отметил, что низкий уровень инфляции и стабильность финансовой системы очень важны для успешной работы Национального банка Казахстана.