Как говорится в сообщении IOSCO, специальная группа комитета по частным инвестициям выявила проблемы, которые могут возникнуть на фондовых рынках в перспективе. Согласно выводам экспертов, в будущем регулятору необходимо обратить особое внимание на инвестиции с использованием схем привлечения внешнего финансирования, а также ситуаций, связанных с конфликтом интересов, возникающих на рынке.
Эксперты IOSCO также рекомендовали при анализе структуры сделок с использованием заемного капитала обратить особое внимание на потенциальные риски, связанные с возможной неплатежеспособностью крупных компаний, бумаги которых приобретают инвесторы. Поэтому IOSCO предлагают обратить более пристальное внимание на листинг бумаг компаний, которые находятся в портфелях частных инвесторов.
«Рост рынка частных инвестиций в последние годы поставил много новых задач перед регуляторами, которых считают ответственными за проблемы, возникающие на рынках капитала», — заявил глава комитета IOSCO Мишель Прада. Поэтому, по его словам, комитет рекомендует проанализировать рынок инвестиций с использованием кредитных средств и обратить внимание на проблемы, связанные с конфликтом интересов инвесторов и компаний. «Мы будем стремиться привлечь к этой работе также самих инвесторов и компании, работающие на фондовом рынке», — подчеркнул Мишель Прада.
Участники рынка в целом согласны с выводами экспертов IOSCO. «Риски сделок с использованием заемного капитала действительно выше», — говорит глава департамента управления активами банка «КИТ Финанс» Владимир Цупров. Он поясняет, что в случае появления на рынке негативных новостей инвесторы начинают активно продавать бумаги, приобретенные за счет использования заемных средств, что может способствовать усилению волатильности рынка. При этом, по словам Владимира Цупрова, для российского рынка этот риск также характерен: «Схемы инвестирования с заемными средствами часто используют при брокерских сделках, а также при прямых инвестициях».
Руководитель аналитического департамента компании Gungner Industries Вадим Зуев говорит, что статистики, насколько часто при сделках используется заемный капитал, нет, «но по нашим данным, не менее 50% сделок private equity funds проходят по этой схеме». В то же время, по словам Вадима Зуева, этот риск является необходимым условием инвестиционного бизнеса, поскольку заемный капитал часто является локомотивом роста как для индустрии инвестиций, так и для рынка в целом.