В конференции приняли участие: Булат Мукушев, председатель правления АО «Фонд развития предпринимательства «Даму», Азат Перуашев, председатель Национальной Экономической палаты Казахстана «Союз «Атамекен», Кайрат Мажибаев, председатель наблюдательного совета группы компаний Resmi, Марлен Жакежанов, управляющий директор АО «БТА Банк», Максат Кабашев, председатель правления АО «Альянс Банк», Денис Бакаев, директор кредитного департамента АО «Банк «Астана-Финанс», Евгений Решетник, директор департамента кредитования юридических лиц ДБ АО «Сбербанк», Нурсултан Таскаранов, директор департамента корпоративных клиентов ДБ АО «Сбербанк».
***
Вопрос: Больше всего, меня как частного предпринимателя, интересует каковы перспективы развития частного бизнеса в Казахстане? Чего ожидать? Каковы общие тенденции?
Денис Бакаев, директор кредитного департамента АО «Банк «Астана-Финанс»:
В любом случае, следует ожидать роста. По последним сообщениям правительства, мы находимся в посткризисном периоде, в связи с чем планируется дальнейшее увеличение объемов производства, рост ВВП, снижение инфляции и увеличение товарооборота с Россией, Китаем и прочими стратегическими странами-партнерами.
Кайрат Мажибаев, председатель наблюдательного совета группы компаний Resmi:
Уверен, что роль и место предпринимательства в Казахстане как с точки зрения экономики, так и общественного развития страны будут дальше только возрастать. В основном, это связано с двумя основными факторами. Они следующие: несомненны перспективы роста сырьевого сектора и, в связи с этим, неизбежно развитие, как минимум, внутреннего потребительского рынка. Соответственно, обслуживание этого роста должно являться прерогативой прежде всего казахстанского МСБ.
Текущие же тенденции таковы, что конкурентоспособность, умение подобрать концепцию для своего бизнеса и держаться ее параметров, четкое планирование действий и финансов становятся более важными, чем интуитивные схемы ведения бизнеса. То есть происходит профессионализация отечественного предпринимательства. Это замечательно со всех точек зрения.
Вопрос: По вашему мнению, с какими основными проблемами сталкивается МСБ в Казахстане?
Азат Перуашев, председатель Национальной Экономической палаты Казахстана «Союз «Атамекен»:
Проще ответить, с какими проблемами МСБ не сталкивается. На мой взгляд, основные (системные) проблемы можно попытаться свести в следующие блоки вопросов:
а) Сохраняющаяся неясность рынка: что будет пользоваться спросом, какие товары и услуги? Какой уровень рентабельности в тех или иных секторах возможен в среднесрочной перспективе? Насколько реально войти в ту или иную нишу, насколько она еще свободна для конкуренции? И т.д.
б) Неустойчивое финансовое состояние предприятия: как оздоровить действующее предприятие? Очистить от задолженностей по кредитам и налогам? Где и как привлечь залоговое обеспечение для процедуры оздоровления, либо для открытия нового предприятия и получения нового кредита? Как и где возможно привлечь средства без займа в банке? И т.д.
в) Административное давление: как получить доступ к инфраструктуре (земля, электроэнергия, вода, дороги и т.д.)? Как избежать наплыва проверяющих органов, или «развести» с уже прибывшими? Как отбиться от ареста счетов? Как избежать уголовного наказания за нарушения хозяйственного характера? Как остаться на налоговом учете? Как быстро и с меньшим затратами ликвидировать бездействующее предприятие? И т.д.
г) Кадровая проблема: где взять толковых специалистов? Как платить зарплату и пенсионные отчисления, пока предприятие заработает на достаточном уровне? И т.д.
д) Управленческие проблемы: как реорганизовать предприятие? Как найти баланс между необходимостью сократить работников и желанием не бросать людей без работы? Как снизить себестоимость продукции, операционные издержки и непроизводительные расходы предприятия? Как выйти на рынок сбыта, наладить нормальные отношения с торговой сетью (или напротив, с поставщиками)? И т.д.
Думаю, достаточно. Можете продолжить сами.
Булат Мукушев, председатель правления АО «Фонд развития предпринимательства «Даму»:
На развитие МСБ влияет ряд факторов: предпринимательский дух, образование, изменение законодательства, способствующее развитию МСБ, уважение к частной собственности со стороны контролирующих органов, неприкосновенность частной собственности и снижение адмбарьеров. Над всем этими вопросами правительство работает, а что касается доступа к дешевым финансовым ресурсам, то этот вопрос практически решен.
Денис Бакаев, директор кредитного департамента АО «Банк «Астана-Финанс»:
Наибольшей проблемой для казахстанского МСБ остается дефицит ресурсов на развитие, пополнение оборотных средств и модернизацию (приобретение) основных средств, потому что не всеми государственными и банковскими программами могут воспользоваться субъекты малого и среднего бизнеса. Сложная ситуация в МСБ сохраняется еще и благодаря большой долговой нагрузке, которая несоизмерима с размерами бизнеса. Это отчасти и вина банков, кредитовавших МСБ на капитальные вложения в период кредитного бума, без тщательного рассмотрения проектов, рассчитывавших на постоянный рост экономики.
Вопрос: Как вы оцениваете существующую налоговую нагрузку на предприятия МСБ?
Азат Перуашев:
Налоговую нагрузку на МСБ оцениваю более-менее нормально. Здесь больше претензий к администрированию налоговых сборов, чем собственно к ставкам налогообложения. Проблема ареста счетов предприятий с миллионными суммами при задолженности в 30-50 тенге реально противоречит здравому смыслу и наносит ущерб деятельности предприятий. Да и в целом проблема широких полномочий и чересчур «вольного» толкования законодательства контролирующими органами. Есть сигналы об использовании такого толкования для вымогательств и иных действий, нарушающих законные права и интересы предпринимателей. НЭП «Союз Атамекен» регулярно ставит перед госорганами эти проблемы, порой удается кое-что решить.
Денис Бакаев:
Как достаточно высокую. Однако те послабления в части налогообложения, которые предпринимались правительством в течении прошлого и текущего года, должны позитивно сказаться на МСБ. Но в любом случае культура бизнеса такова, что многие предприятия МСБ по-прежнему работают в «тени».
Булат Мукушев:
Понятно, что бизнес будет всегда недоволен ни процентной ставкой, ни налогами. Налоги — это плата за общественные блага, которыми мы все пользуемся. Снижая налоговую нагрузку в долгосрочной перспективе, мы получим отрицательный результат. Все хотят хорошей медицины, образования, жить и отдыхать на благоустроенной территории, нормальной работы правоохранительных органов и т.д. Это все средства бюджета, наши с вами налоги. Наш налоговый кодекс достаточно эффективный, налоговая нагрузка меньше, чем у соседних стран, снижается год от года. У нас достаточно либеральный налоговый кодекс.
Вопрос: Насколько высока вероятность диверсификации экономики Казахстана в посткризисный период? Какую роль в этом могут сыграть казахстанский малый и средний бизнес?
Азат Перуашев:
Прежде всего, очевидно, что на выходе из кризиса основным полем диверсификации могут служить преимущественно сектора экономики, завязанные на тех отраслях, где Казахстан имеет определенные естественные преимущества: сельское хозяйство и переработка продукции АПК: пищевая, легкая промышленность; металлургия, нефтехимия, производство машин и оборудования для сельского хозяйства и добывающих отраслей, транспортные услуги, энергетика… Здесь вероятность успешного развития достаточно высока.
В то же время, исходя из долгосрочных интересов, необходимо развивать и иные отрасли: фармацевтику, мебельную промышленность, бытовую химию, автомобилестроение, электротехническую отрасль, станкостроение и т.д. Этот блок секторов находится в гораздо большей зависимости от нашей целеустремленности и сбалансированной экономической политики.
Казахстанский МСБ, и прежде всего именно средний бизнес может сыграть позитивную роль в диверсификации экономики. В принципе, диверсификация в наибольшей степени соответствует природе МСБ: это меньшие риски, большая мобильность, лучшая управляемость… Но для этого необходимо решить ряд вопросов по поддержке самого МСБ: финансированию, администрированию, мотивированию, кадровому обеспечению и т.д.
Денис Бакаев:
Учитывая сырьевую направленность экономики Казахстана, рассчитывать на существенную диверсификацию в ближайшие годы за счет МСБ не приходится. Фактически (если посмотреть вглубь) весь сектор МСБ обслуживает сырьевой сектор экономики и очень сильно зависит от него. Что и показал нам конец 2008 и 2009 гг.
Булат Мукушев:
Именно на это и нацелена программа форсированного индустриально-инновационного развития Казахстана, дорожная карта бизнеса 2020. Если оценить количество поддержанных проектов, количество участников, средств которые государство выделяет на поддержку программ то можно увидеть, что вероятность достаточно высока.
Вопрос: Добрый день, господин Мажибаев! У вас как у бизнесмена с большим опытом хотелось бы спросить: В чем, по вашему мнению, должна состоять первоочередная помощь МСБ со стороны государства?
Кайрат Мажибаев:
Мне мой бизнес-опыт подсказывает не делать основную ставку на помощь государства, тем более на первоочередную. Если более серьезно, то в основном в создании устойчивой бизнес среды — принципы равноправия и прогнозируемость, инфляция и финансовая среда, законы и налоги, инфраструктура и образование.
Вопрос: В кредитных портфелях банков, наибольшую долю в кредитовании МСБ занимает выдача займов на развитие предприятий торговли. Почему казахстанские предприниматели предпочитают производству торговлю? Существует ли заинтересованность со стороны банков в выдаче займов на развитие торговли, а не производства или сх?
Денис Бакаев:
Предприятия торговли в меньшей степени, чем другие, пострадали в результате мирового финансового кризиса. С другой стороны, развитие промышленного производства требует больших капитальных затрат, а сроки окупаемости этих проектов очень длинные. Сегодня можно констатировать, что банки нацелены на финансирование производства и сельского хозяйства, последнее является приоритетной отраслью для государства.
Вопрос: Здравствуйте! Скажите, как изменился клиент Банка (малый средний бизнес), который хочет получить кредит? Каким он был в 2007 году и какой он в 2010. Что изменилось в нем самом и в его отношении к кредитам и Банку как финансовому партнеру?
Сбербанк:
Финансовый кризис, начавшийся в Казахстане еще в 2007 году, коренным образом изменил сознание субъектов малого и среднего предпринимательства в части отношения к ведению бизнеса. Нынешний предприниматель стал более осмотрительным, ответственным и уделяет значительно больше внимания экономической и финансовой составляющей проекта при обращении в Банк за получением кредита. Так, например, в докризисный период бизнес плану, требуемому для получения кредита, применялся формальный подход по принципу «лишь бы цифры были положительные», в настоящее же время заемщик более детально прорабатывает финансовую составляющую проекта, ввиду того, что осознает ответственность за невыполнение взятых на себя обязательств. Более того, к заемщикам приходит понимание того, что Банк это тот партнер, который способен поддержать в непростое для ведения бизнеса время.
Альянс Банк:
В первую очередь, изменилось отношение самого банка к риск-менеджменту и, соответственно, подход к клиентам. Поэтому безответственных клиентов, не способных отвечать по своим обязательствам, сейчас попросту до стадии получения кредита мы не допускаем. Кроме того, в первую очередь мы, как и обещали в период реструктуризации собственной задолженности, обслуживаем интересы наших постоянных клиентов, которые верили банку до последнего и прошли вместе с нами все испытания кризисного времени. Именно они в первую очередь получают новые кредиты. Поэтому наш клиент сейчас — ответственный, способный грамотно планировать бюджет, строить стратегию развития своего бизнеса на годы вперед, учитывая вероятные рыночные колебания. Ради этого финансово грамотного клиента мы создаем наши универсальные программы — и кредитные и депозитные, которые каждый может настраивать «под себя». Клиент для нас сейчас — не безликая масса с усредненными показателями, а каждый рассматривается и обслуживается индивидуально. Сейчас, пройдя через непростые времена, Альянс Банк действительно работает ради каждого клиента.
БТА:
Клиенты стали более опытными. Сложности в экономике заставили многих переосмыслить свои цели, задачи, возможности и потребности. И если предкризисное время ознаменовалось погоней за кредитами и попытками получить сверхдоходы за счет экстенсивного ведения деятельности, то сегодня предприниматель несколько раз взвесит свои возможности, прежде чем обращаться в банк. Кроме того, будет рассматривать альтернативные методы расчетов с поставщиками, например аккредитив, гарантию возврата платежа и т.д., что существенно снижает долговую нагрузку в конечном итоге. Можно сказать, что ограничение в возможности получении банковского кредита стало индикатором стабильности бизнеса.
В тоже время такие общеизвестные факторы, как снижение покупательского спроса, девальвация национальной валюты, ухудшение общеэкономического климата спровоцировали у отдельных заемщиков иждивенческие настроения. Вместо внедрения принципов корпоративного управления, структурирования бизнеса, ориентирования его на производство, недобросовестные субъекты МСБ зачастую безосновательно отказываются выполнять свои обязательства перед банками.
Вопрос: Кто сейчас задает тон в экономике? Бизнес или Банки?
Кайрат Мажибаев:
Тон в экономике сейчас задает государство!
Булат Мукушев:
Не нужно противопоставлять бизнес банкам. Это две важные составляющие устойчивой экономики. Как бизнес не может существовать без институтов осуществляющих финансирование, так и банки не могут обойтись без бизнес-структур. Если бы банки не выдавали кредиты, они бы не существовали. Многие почему-то считают, что программа неэффективна потому что они не получили кредит. Как раз может быть и наоборот. Может быть, предпринимателю нужно вырасти до соответствия уровню принимаемых программ.
Азат Перуашев:
Насколько я могу судить, сегодня тон в экономике задаёт государство. Где были бы наши хвалёные банки, если бы не президентский Национальный фонд?
Но такая ситуация не только в Казахстане: в ряде стран отдельные банки и корпорации тупо национализировали. Государство сегодня основной участник экономики по всему миру, надеюсь, временно. Но определенные перемены в системе отношений государство-банки-бизнес, безусловно, произойдут.
Хотя есть страны, где тон в экономике не задают уже ни банки, ни бизнес и ни государство. Вот им точно не позавидуешь.
Вопрос: Какой бизнес (малый, крупно-средний или корпоративный) для ДБ АО «Сбербанк» в приоритете? Почему? И какую долю занимает в портфеле?
Банк Астана-Финанс:
В настоящее время наибольшая доля клиентской базы Банка «Астана-Финанс» приходится на корпоративных клиентов, субъектов среднего и малого бизнеса, в портфеле Банка доля этих сегментов составляет порядка 85%. Наличие в портфеле столь существенного числа юридических лиц связано с тем, что изначально стратегия Банка была ориентирована на клиентов данных секторов.
Если говорить о приоритетности, то на сегодняшний день стратегия Банка сфокусирована на развитии корпоративного сегмента, при этом мы достаточно активно сотрудничаем со средними и малыми компаниями, предлагая им наши продукты и услуги.
АО «Сбербанк»:
Основным приоритетом политики ДБ АО «Сбербанк» в области кредитования юридических лиц и индивидуальных предпринимателей является диверсификация кредитного портфеля за счет роста объема кредитования юридических лиц относящихся к субъектам малого и среднего предпринимательства, чья доля в кредитном портфеле Банка составляет 36,66%, за счет разработки инструментов финансирования максимально удовлетворяющих потребности клиентов. Необходимо отметить, что удельный вес кредитов выданных в рамках АО «ФРП «Даму» в кредитном портфеле Банка составляет 4,7%.
В настоящее время для ДБ АО «Сбербанк» в корпоративном бизнесе приоритетными являются все сегменты: малый, средний и крупный бизнес. В целом, ДБ АО Сбербанк серьезно укрепил свои позиции в корпоративном бизнесе. Если в начале года в Сбербанке обслуживалось чуть более 9 000 корпоративных клиентов, то сегодня эта цифра превысила отметку 10 000.
В 2009 году ДБ АО «Сбербанк» принял участие в программе кредитования малого и среднего бизнеса совместно с Фондом «Даму». Основная задача Банка по программе была равномерное распределение помощи Фонда «Даму». С учетом того, что у ДБ АО «Сбербанк» есть 12 филиалов по всей республике, а также с учетом сосредоточения малого бизнеса по регионам кредитный портфель нашего банка является отражением экономики Казахстана.
Кредитный портфель ДБ АО «Сбербанк» на конец первого квартала 2010 года вырос на 43,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достиг отметки порядка 105 млрд. тенге, при этом рост портфеля за первый квартал текущего года составил 18,4%.
Среди клиентов ДБ АО «Сбербанк», несмотря на то, что экономика страны в последние годы переживает не лучшие времена, есть крепкие платежеспособные предприятия малого, среднего и крупного бизнеса многих отраслей экономики республики.
Альянс Банк:
На сегодняшний день доля займов корпоративным клиентам в кредитном портфеле Банка составляет 45%, доля займов сектору МСБ — 15% и 40 % — займы физическим лицам.
Сейчас Альянс банк успешно справляется с проблемой плохих кредитов. Для каждой части ссудного портфеля специалистами банка разработаны программы улучшения качества ссудного портфеля, активно кредитуется малый и средний бизнес по программе Альянс Кредит для бизнеса».
В начале 2010 года нами принята стратегия развития Банка до 2013 года, согласно ей приоритетными направлениями являются розничное кредитование и кредитование МСБ. Кроме того, банк даже в самые сложные для себя времена успешно исполнял государственные программы по поддержке МСБ и сейчас, когда банк полностью оздоровлен, мы рассчитываем продолжить работу и в этом направлении. В целом до 2013 года, нами планируется значительное увеличение своей доли на рынке услуг: по кредитному портфелю физических лиц до 11,3%;по кредитованию МСБ до 11,1%.
БТА:
В мировой практике вопросы поддержки малого и среднего бизнеса представляются наиболее важными и актуальными, так как развитие данного сектора создает стабилизирующий стержень для национальных экономик в целом. В связи с этим, развитие сектора МСБ в Казахстане является одним из приоритетов экономической политики страны. В рамках Послания Главы государства народу Казахстана одним из базовых условий реализации Стратегического плана-2020 к концу десятилетия доля малого и среднего бизнеса в ВВП страны должна быть повышена до 40%. Наш Банк, как часть экономической системы, не может быть в стороне от основных тенденций развития экономики. Исходя из наших оценок, прирост портфеля по сегменту МСБ запланирован как минимум на 10%. На текущий момент МСБ занимает 15,8% в кредитном портфеле БТА по резидентам.
Кроме того, по наблюдениям, МСБ является одним из наиболее устойчивых к различным потрясениям сегментом. Предприниматели малого и среднего бизнеса обладают мобильностью, которая дает им определенные преимущества — они первыми ощущают на себе рыночные изменения, и им легче провести корректировки в своем бизнесе, чем крупным холдингам, которые при всей своей устойчивости, все же менее маневренны.
Вопрос: Многие представители МСБ не могут взять кредит, поскольку не соответствуют жестким требованиям банков. Есть ли у нас хоть один банк, где можно получить беззалоговый кредит, пусть и лимитированный?
Азат Перуашев:
Про «беззалоговые», а точнее — необеспеченные кредиты не слышал до Аблязова. И тот вроде давал такие кредиты, распоряжаясь чужими и заёмными деньгами, исключительно собственным фирмам, в оффшорах или за бугром. Надеюсь, речь не о подобных схемах.
Но помочь можно, если ваш проект реально перспективный и имеет значение для отрасли и региона. Если он получит одобрение местного координационного совета, то у вас будет возможность получить гарантию фонда «Даму» под такой кредит, на половину стоимости проекта. Другую половину предприниматель должен обеспечить самостоятельно, и считаю, что это правильно: кто тебе доверит свои деньги, если сам не рискуешь своими? Обратитесь в Фонд «Даму» для более подробной консультацией.
Булат Мукушев:
Я надеюсь, что такого банка у нас нет. Потому что он долго бы не просуществовал. В мире нет банков, которые дают безлимитные кредиты бизнесу. В каждом банке должна существовать продуманная система риск-менеджмента. Эта отрасль существует веками, она достаточно консервативная и все подводные камни известны.
То, что не всем представителям МСБ выдаются кредиты, поскольку они не отвечают требованиям банков — это как раз хорошо. Кредит — это, прежде всего оценка зрелости бизнеса.
Если вы не подходите к критериям нужно работать над самим собой. Повышать прозрачность бизнеса, приглашать хороших специалистов, учиться самому. Финансовая система должна мотивировать субъект МСБ к самосовершенствованию. И настоящая система распределения эффективна тогда, когда получают деньги самые лучшие предприниматели. Нам не нужны спекулятивные отрасли. Кроме того, не нужно забывать, что банк сам по себе это уже «закредитованный» институт. Он еще вам ничего не выдал, а уже должен отвечать по обязательствам перед вкладчиками. И 90% выданного кредита составляют их деньги. Залоги — одна из форм защиты денег банка, а с ним и средств граждан. Ну и любой беззалоговый кредит — это повышенные риски и вознаграждение по нему существенно выше, чем у залогового.
Вопрос: Все знают, что банки сегодня практически не обеспечены ресурсами и технологиями для работы с МСБ, да и правовая база несовершенна. Кто-нибудь решает эти проблемы? И решаются ли они вообще?
Булат Мукушев:
Хотелось бы отметить, что не стоит от имени всех озвучивать информацию не соответствующую действительности. На сегодняшний день банки обеспечены ресурсами. Более того, в настоящий момент банки страдают от избыточной ликвидности. Об этом говорит статистика и объем средств на счетах Нацбанка республики. По поводу технологий — у каждого банка существует обширная продуктовая линейка по работе с МСБ. Практически все крупнейшие банки имеют филиалы в регионах, в наличии достаточно продвинутые IT — системы, да и присутствие зарубежных банков в Казахстане говорит о том, что все передовые технологии банковской сферы реализуются у нас в стране.
По поводу правовой базы. Нет страны с совершенной правовой базой. Типичный пример США. В Америке просто огромное количество адвокатов на душу населения.. У нас достаточно продвинутое законодательство, которое постоянно совершенствуется. Создаются различные структуры, такие как единый координационный совет по вопросам предпринимательства, существуют различные комиссии по снижению административных барьеров, лицензированию и пр. Данные структуры, совместно с бизнес-ассоциациями постоянно вносят предложения по совершенствованию законодательства по вопросам предпринимательства.
Азат Перуашев:
Позволю себе кое с чем не согласиться: казахстанские банки в подавляющем большинстве случаев прекрасно обеспечены технологически для работы с МСБ. Практически в каждом из них действуют департаменты по обслуживанию МСБ, где работают компетентные специалисты, свободно ориентирующиеся в своем сегменте. Я возглавляю комиссию фонда «Даму» по использованию средств Фонда стрессовых активов, и могу отметить, что в большинстве случаев ответственные лица банков второго уровня владеют ситуацией в МСБ, и искренне стараются использовать возможности для поддержки своих клиентов. К сожалению, были и обратные примеры, но в пределах допустимой погрешности.
Другое дело — обеспечение ресурсами и правовая база. Могу в этой связи заметить, что ликвидность у банков вообще-то есть, Но она, во-первых, так сказать, «короткая» — не более года. Во-вторых, по этим ресурсам и на таких условиях проблема найти хорошего заёмщика, особенно в условиях критической недооцененности залогов. Задача: найти, а точнее, «создать» надежных заемщиков — для этого нужно помочь предприятиям расчиститься от «плохих» обязательств; найти приемлемые залоги, плюс — обеспечить «длинные» деньги в банках.
Всем этим задачам соответствуют направления в программе «Дорожная карта бизнеса» — например, оздоровление предприятий через субсидирование процентной ставки, списание штрафов и пеня, отсрочка по налоговым задолженностям, предоставление банковских гарантий фонда «Даму» до половины суммы кредита, и т.д.
Кстати, по гарантированию займов для МСБ мы договорились с российскими коллегами, что фонд «Даму» и НЭП «Союз Атамекен» направят группу экспертов для изучения многолетнего российского опыта в нескольких регионах РФ. Конечно, суммы, выделенные на Дорожную карту в текущем году незначительные — 30 млрд.тенге, но сейчас нам важнее начать, чем сидеть сложа руки. С 2011 г. суммы должны возрасти кратно.
Что касается правовой базы — полностью согласен, пахать и пахать. Вопрос слишком широкий, чтобы описать даже кратко: от административного давления, до уголовной ответственности, требований банков и АФН и т.д. Мы над всем комплексом работаем, есть неплохие результаты, но понимаем, что этого недостаточно. Если есть желание внести лепту — будем только рады, тут работы хватит на всех.
Вопрос: А возможно ли сегодня соблюсти баланс между необходимостью вкладывать средства в развитие МСБ и возросшими в посткризисный период рисками? Благодарю за ответ!
Булат Мукушев:
Риски всегда существовали. Более того, кризис показал, что сектор МСБ оказался более устойчив ко всем его проявлениям, в отличие от спекулятивных отраслей. Сейчас можно заметить, что в строительный сектор люди стали более осторожно вкладывать средства. С другой стороны портфель МСБ постоянно увеличивается и улучшается в портфеле банков второго уровня. При этом он увеличивается, как и за счет государственных средств, так и за счет того, что банки стали более охотно кредитовать субъекты МСБ. То есть кризис обнажил все проблемы скрытые и явные существовавшие в экономике, позволил взглянуть по-новому на существующие.
Альянс Банк:
Разумеется, можно и нужно — без развития МСБ невозможно стабильное поступательное развитие экономики страны. Без стабильности экономики невозможна нормальная работа финансового сектора — все в нашем мире взаимосвязано. Но при этом, как Вы правильно сказали, необходимо учитывать возросшие риски — в Альянс Банке риск-менеджменту уделяется очень большое внимание, чего не было за всю историю развития банка. В первую очередь, как я уже говорил, мы строим стабильный банк. Который дает своим клиентам уверенность в завтрашнем дне. Поэтому наши условия кредитования могут кому-то показаться излишне суровыми — но эти правила диктует сегодняшний день, мы вынуждены учитывать все риски, чтобы завтра банк не оказался на грани разорения, а наши клиенты — без финансирования, с остановившимся бизнесом.
Вопрос: Депозитная линейка БВУ сегодня довольно обширна. Какой совет Вы можете дать предпринимателям для принятия ими правильного решения при выборе депозита, чтобы он гарантированно мог увеличить свои сбережения? Какие ошибки чаще всего совершает клиент банка при выборе банковского продукта, в частности, депозита?
Банк Астана-Финанс:
В нашем Банке свободные средства клиент может разместить на депозит «Мега-Бизнес», который предоставляет возможность управлять своими средствами (пополнять вклад или производить частичные изъятия) без потери начисленного вознаграждения, либо на депозит «Срочный», который позволяет сохранять и увеличивать собственные средства. Данный вид вклада по желанию Вкладчика дает возможность получать начисленное вознаграждение ежемесячно, либо получить его по окончании срока вместе с основной суммой вклада.
Наиболее часто совершаемой ошибкой при выборе вклада можно назвать отсутствие цели.
Необходимо четко понимать, чего хочет от депозита Вкладчик:
— сберечь и накопить деньги;
— ежемесячно получать прибыль в качестве вознаграждения по вкладу;
— хранить деньги в Банке, но в любой момент иметь возможность забрать деньги.
«Имя» Банка в настоящее время играет роль, но не столь существенную, нежели возможность управлять вкладом. Важно понимать, что чем выше рейтинг Банка, тем ниже предлагаемая ставка вознаграждения. Сегодня рынок БВУ предлагает широкий выбор депозитов, поэтому необходимо для себя провести анализ в части условий, ставок и уже исходя из этого, принимать решение какому Банку отдать предпочтение.
Альянс Банк:
При выборе вида депозита как предпринимателями, так и частными лицами прежде всего не советую гнаться за высокой ставкой вознаграждения (это и была основная ошибка последние несколько лет).
Кризис нас всех многому научил. В первую очередь, опасно банку гнаться за долей на рынке, вести агрессивную стратегию развития, стремясь во что бы то ни стало нарастить кредитный портфель и депозитную базу. Сейчас уже каждый, наверное, является немного финансовым аналитиком — и очевидно, что большая депозитная база, собранная под обещание больших дивидендов — это очень опасная вещь. Она обязывает вести агрессивную кредитную политику, выдавать, в итоге, необеспеченные кредиты под большие проценты — ведь под малый процент хороший заемщик кредит не возьмет — ему и так рады в любом другом банке…
Таким образом, «золотая середина» — это невысокие дивиденды по депозитам и щадящие ставки вознаграждения по кредитам. Именно по такому пути идет сейчас Альянс Банк, тщательно взвешивая все риски. Ведь, в конце концов, клиенту наиболее важна именно стабильность банка и гарантии возврата своих средств — во-первых, и, во-вторых — стабильного получения дохода по размещенному в банке депозиту. Все это мы можем гарантировать. А вот вознаграждения по депозиту, практически равного размеру ставки по кредиту мы обещать не будем. И грамотные клиенты уже оценили такую продуманную политику банка — депозитная база у нас уверенно растет.
Вопрос: Чтобы взять кредит в Банке, я должен показать свои доходы. Если я честно их покажу за требуемый период, то получу кредит, но дальше задохнусь в этих самых налогах. Спрашивается, зачем такой кредит нужен? Разумнее скрыть доход и взять деньги в долг у частника. Это аксиома. Кто-нибудь думает о более совершенной системе налогообложения? Интересно ли Банкам брать в расчет не доходы, а другую имеющуюся ликвидность? Например, недвижимость. А, Банки?
Альянс Банк:
Мы не комментируем деятельность государственных органов, вопросы законотворчества — мы такая же коммерческая структура, как и наши клиенты, мы работаем в тех же законных рамках. Что же касается требований показывать доход клиента — то только так мы можем оценить его законопослушность и кредитоспособность. Согласитесь, иметь дела с клиентом, у которого завтра могут возникнуть серьезные проблемы с законом из-за неуплаты налогов — далеко не самая лучшая перспектива?! Вполне реально работать в законных рамках, показывать хороший доход, выплачивать налоги, обслуживать кредиты — у нас масса таких заемщиков, мы их очень ценим и были бы рады, чтобы число именно таких клиентов росло год от года.
Вопрос: Некоторые эксперты утверждают, что в 2010 году возможен рост проблемного портфеля, причем этот рост будет обеспечен не клиентами розничного сегмента, в частности по ипотечным займам, как это было в 2009, а скрытыми до определенного момента проблемными клиентами МСБ и корпоративного сектора, допускаете ли вы такую возможность? Если это возможно, то грозит ли вторая волна проблем в розничном секторе в результате цепной реакции.
Сбербанк
Евгений Анатольевич Решетник, директор Департамента кредитования юридических лиц ДБ АО «Сбербанк»:
По оперативным данным Агентства по статистике РК в январе-апреле 2010 года по сравнению с январем-апрелем предыдущего года выпуск продукции (в сопоставимых ценах) увеличился на 4,3%. При этом, количество активных субъектов малого и среднего предпринимательства увеличилось на 2,5%, численность занятых на 2,4%. Также, темп роста физического объема промышленной продукции составил 111,8%.
Принимая во внимание восходящую динамику выпуска продукции, рост активных субъектов малого и среднего предпринимательства и численность занятых, говорить об аномальном росте проблемного портфеля не приходится. Более того, по прогнозам Банка (с учетом запланированного роста кредитного портфеля) уровень проблемного портфеля будет находиться в допустимых пределах.
Банк Астана-Финанс:
Однозначно, определенные колебания роста и снижения проблемных займов, как в секторе розницы, так и МСБ будут. Но существенного роста ожидать не стоит.
Наиболее сложным для предпринимателей был прошлый год, компании не могли выплачивать кредиты. В это время правительство посредством государственных программ поддержало малый и средний бизнес, а банки, чтобы не потерять качественных заемщиков, реструктуризировали их долги. В итоге это привело к тому, что кредитные ресурсы стали более доступны бизнесу, чем например, в 2008 году.
Прошлый год был не простым и для самих банков, и несмотря на рост кредитных рисков и трудности с привлечением ресурсов, значительная часть кредитных институтов сохранила кредитные программы для субъектов малого и среднего бизнеса. Очевидно, что при кредитовании МСБ существуют высокие кредитные риски, которые обусловлены, прежде всего, неустойчивым финансовым состоянием потенциальных заемщиков, их перекредитованностью, а также непрозрачностью деятельности части малых и средних предприятий.
Если до 2007 года банки выдавали кредиты при неустойчивом финансовом положении предпринимателей и часто без достаточного анализа их действительного финансового состояния, то с 2008 года финансовые институты стали более тщательно оценивать своих заемщиков. Поэтому, скорее всего, проблем по этим кредитам не будет.
Нурсултан Габдиль-Мажитович Таскаранов, Директор Департамента корпоративных клиентов ДБ АО «Сбербанк»:
Естественно, в настоящее время полной стабилизации качестве кредитного портфеля еще нет, ухудшение кредитных портфелей казахстанских банков продолжается, хотя значительно более медленными темпами. Замедление ухудшения свидетельствует о том, что работа, которую проводят банки со своими заемщиками, движется в правильном направлении, происходит реструктуризация займов и улучшение риск-менеджмента.
По мнению ДБ АО «Сбербанк» дальнейший рост проблемного портфеля маловероятен, и более вероятным является замедление. Причиной замедления роста просрочек по займам будет постепенное улучшение макроэкономической ситуации в Казахстане и увеличение ликвидности. В указанном улучшении макроэкономической ситуации не последнюю роль сыграли государственные программы. Они выполнили свою функцию в самый тяжелый период кризиса, наполнив экономику ликвидностью, тем более что некоторые из этих программ большей частью были направлены на реструктуризацию займов.
Альянс Банк:
Если говорить отдельно про Альянс банк, то существенного роста проблемных кредитов в сегменте корпоративного бизнеса и МСБ не предполагается, поскольку в банке в 2009 г была проведена ревизия качества всего кредитного портфеля и были выявлены все проблемные заемщики, сформированы соответствующие провизии. Скрытого проблемного портфеля в банке в настоящее время нет.
БТА:
МСБ и розничный бизнес тесно связаны и проблемы в одном сегменте напрямую влияют на другой. К примеру, если падает или отсутствует покупательская способность населения, то первыми это почувствуют субъекты МСБ, и напротив, если предприятия МСБ в силу сложившихся экономических обстоятельств вынуждены сокращать расходы путем оптимизации зарплат сотрудников или штата, это повлечет за собой проблемы в розничном секторе кредитования. Уменьшение объемов банковского кредитования, дефицит оборотных средств, падение объемов потребления — основные причины замедления экономики. В настоящее время путем государственной поддержки в рамках антикризисных и стабилизационных программ удалось стабилизировать и активизировать, уменьшив долговую нагрузку, деятельность субъектов МСБ, что положительно сказалось на качестве ссудного портфеля банков. В то же время нельзя упускать из виду состояние покупательского спроса. Чем больше потребители будут приобретать товаров и услуг, тем будет больше возможностей у компаний увеличивать доходы, расширять бизнес, создавать дополнительные рабочие места и инвестировать в свое развитие. Речь идет о поиске эффективных механизмов поддержки населения.
Вопрос: Скажите, пожалуйста, какие источники фондирования вы планируете использовать в 2010 году для кредитования МСБ?
Банк Астана-Финанс:
Основными источниками финансирования кредитования МСБ в этом году останутся внутреннее фондирование, а также средства государственных программ. Если же в этом году откроется рынок внешних заимствований, то скорее всего некоторые финансовые институты будут использовать их. Что касается Банка «Астана-Финанс» на сегодняшний день в Банке накоплена избыточная ликвидность, которую мы направляем на кредитование юридических лиц.
Сбербанк:
Основным источником фондирования Банка являются привлеченные пассивы в виде депозитов физических и юридических лиц размещенных в Банке. Другим не менее важным источником фондирования являются денежные средства, выделяемые государством в рамках антикризисных программ по поддержке субъектов малого и среднего предпринимательства.
На сегодняшний день, в условиях постепенно «возвращающегося» доверия к банковской системе, сложно представить себе вероятность негативной динамики по корпоративным депозитам. Естественно, что внутреннее фондирование, конечно, не может заменить внешние заимствования для банков в Казахстане, однако, существуют предпосылки для увеличения доли внутреннего заимствования. В перспективе банки будут ориентироваться больше на внутренние ресурсы. В настоящее время из-за продолжающейся волатильности рынка внешних заимствований, у казахстанских банков все меньше и меньше возможности зарубежных привлечений.
А на внутреннем рынке основным источником фондирования была и остается депозитная база.
Если до кризиса источниками денег были внешние заимствования, то теперь банки высоко оценили перспективы внутренних заимствований финансов внутри страны. Кроме того, по сравнению с прошлыми годами, казахстанские банки всё более активнее стали делать упор на увеличение депозитной базы, за счет создания конкурентных условий и прочих сопутствующих факторов. Существует большая вероятность, что эта тенденция сохранится и дальше. Так как, в Казахстане в соответствии с Концепцией развития финансового сектора Республики Казахстан одно из направлений деятельности государства по мобилизации финансовых ресурсов в посткризисный период является привлечение сбережений населения и предприятий. Таким образом, депозиты в банки второго уровня будут оставаться основным источником фондирования финансового сектора. В дальнейшем, государством будут предприниматься меры по укреплению доверия к депозитам, путем гарантирования уровня доходов возмещения по депозитам, и повышению его привлекательности, путем развития инструментов страхования рыночных рисков, повышения прозрачности деятельности участников финансовых рынков, а также повышения финансовой грамотности населения.
Таким образом, ДБ АО Сбербанк, считает, что такой сегмент банковского сектора как корпоративные депозиты в будущем следует рассматривать как основной инструмент для внутреннего фондирования.
Кроме того, ДБ АО Сбербанк планирует в 2010 году осуществить выпуск облигационной программы на Казахстанской фондовой бирже.
Альянс Банк:
Собственную депозитную базу и средства, выделяемые фондом «Даму» и ФНБ «Самрук-Казына» для льготного кредитования субъектов МСБ. При этом депозитная база Альянс Банка демонстрирует устойчивый рост, что характеризует рост доверия казахстанцев к нашему банку, успешно преодолевшему кризис при помощи государства. Согласно нашей стратегии, к 2013 году мы будем иметь от общей доли рынка: по депозитному портфелю физических лиц до 9,3%;по депозитному портфелю юридических лиц до 4,0%. Соответственно, этот приток средств отразится и на объемах кредитования отечественного бизнеса — мы планируем его планомерно наращивать.
БТА:
Банк продолжает работать по госпрограммам поддержки предпринимателей, кроме того, финансирование будет осуществлять за счет собственных средств банка, одним из основных источников которых являются депозиты. В банке действует линейка депозитных продуктов, в том числе и для юридических лиц, которая позволяет формировать фондирование для осуществления кредитной деятельности. Дополнительно, после успешного завершения мероприятий по реструктуризации, Банк может участвовать в программах по поддержке субъектов МСБ, реализуемых иностранными финансовыми институтами.
Вопрос к промышленникам и предпринимателям: соседство с Китаем, производителем и поставщиком продукции для всего мира, что это для Казахстана:
1. Благо?
2. Угроза?
3. Возможности?
Пожалуйста, обоснуйте свою точку зрения.
Азат Перуашев:
Один из медицинских светил средневековья как-то заметил: «Всякое вещество суть яд и лекарство одновременно. Лишь мера делает его тем или другим».
Большинство угроз представляют собой также и возможности стать сильнее, развиться, приобрести нужные навыки и опыт. Китайские производители берут прежде всего низкой себестоимостью своей продукции, где ведущую роль играет дешевая рабочая сила. Вряд ли мы пойдём на то, чтобы платить своим сотрудникам 50-100 долларов в месяц. Но означает ли это, что мы не можем снизить себестоимость нашей продукции?
В прошлом году «Атамекен» провел серию обучающих семинаров по управлению предприятием, где были презентованы методы снижения себестоимости за счёт иных резервов: операционных, логистических, сокращения непроизводительных расходов и т.д. Сегодня существуют несколько методик в данном направлении. Уже имеются конкретные примеры, где в результате предпринятых шагов, себестоимость продукции снижалась на 15-30%!
Кроме того, экономический рост КНР и постепенное превращение китайского юаня в мировую валюту будут иметь следствием заметное повышение уровня жизни и стоимости рабочей силы в этой стране, что в будущем означает ослабление главного козыря в экономическом состязании (правда, к тому времени у китайской экономики могут появиться новые козыри).
К факторам, переводящим «китайский вызов» в плоскость возможностей относится и создание Таможенного союза. Защищая и выращивая своих производителей в конкуренции с российскими и белорусскими коллегами, мы создаем формат постоянной работы над собой, который, надеюсь, позволит казахстанским компаниям подготовиться к более острой конкуренции, а госорганам — поможет выработать приемлемые методы поддержки отечественного бизнеса
Вопрос: Уважаемые спикеры, скажите существует ли заинтересованность иностранных инвесторов в развитии малого и среднего бизнеса в Казахстане? И почему?
Азат Перуашев:
Если раньше в МСБ Казахстана заходили в основном российские, турецкие и китайские бизнесмены, а большинство иностранных инвесторов стремилось работать преимущественно крупными корпорациями и в определенных секторах (прежде всего, нефтегазовой отрасли), то последние 2-3 года ситуация начала определённо меняться.
Ряд западных нефтедобывающих компаний начали финансировать (кредитовать, выдавать гранты) под местный малый и средний бизнес. Европейские страны (например, Германия) финансируют проекты для казахстанского МСБ по подготовке кадров, приобретению оборудования и т.д. О подготовке проектов на уровне МСБ в нашей стране заговорили партнёры из США, Японии, Кореи, Италии, Индии и т.д.
Резон здесь тройной: выполнение определённых социальных функций перед местным сообществом (в частности, решение вопросов занятости); необходимость обеспечения казахстанского содержания в рамках закона «О госзакупках» и системное вхождение в казахстанскую экономику.
Вопрос: Обслуживая клиентов — предпринимателей, какие инструменты использует банк для снижения их рисков и оптимизации их затрат?
Сбербанк:
Одним из инструментов оптимизации затрат клиента является его переход на комплексное обслуживание в Банк, которое включает расчетно-кассовое обслуживание, кредитование, инкассация, зарплатный проект и т.д. При выполнении данных условий Банк может рассмотреть вопрос о пересмотре тарифов для клиента.
Основным риском клиента при взаимодействии с Банком в части кредитования является риск неплатежеспособности клиента. Для его снижения Банком проводится всесторонний анализ финансово-хозяйственной деятельности заемщика, по итогам которого, например, предлагается индивидуальный график погашения основного долга, учитывающий фактор сезонности бизнеса заемщика и исключающий разрывы между поступлениями денежных средств и оплатой основного долга.
БТА:
Как правило, зарубежные поставщики требуют 100% предоплату за товар, что повышает риски клиента, одним из основных инструментов минимизации таких рисков является аккредитив. При его использовании заемщик может быть уверен, что оплата пройдет только после того, как поставщик поставит свой товар в установленные сроки. Аккредитив на время поставки выступает альтернативой кредиту, что значительно снижает затраты клиента.
В качестве других примеров можно привести такие банковские предложения, как финансовый лизинг — он позволяет снизить затраты при приобретении основных средств. Возобновляемая кредитная линия дает возможность заемщику брать необходимую сумму на определенный срок и платить проценты только за фактически выбранную сумму, а не за весь лимит. В течение срока действия лимита, заемщик в любой момент может получать транши, погашать их, и снова возобновлять на условиях договора.
Кроме того, банк при рассмотрении заявки, в первую очередь, пытается структурировать сделку таким образом, чтобы клиент работал в наименее рискованных условиях.
Вопрос: Какие гарантии и виды обеспечения дают сегодня казахстанские банки?
Банк Астана-Финанс:
Одним из направлений развития услуг в сфере документарного бизнеса в Банке «Астана-Финанс» является предоставление банковских гарантий. На сегодняшний день Банк «Астана-Финанс» осуществляет выпуск тендерных гарантий, гарантии исполнения обязательств; гарантии возврата авансового платежа, платежных гарантий, которые позволяют предпринимателям более эффективно управлять собственными финансовыми ресурсами; расширять круг контрагентов; увеличить сроки отсрочки платежа по приобретаемой продукции; а также наращивать объемы предоставляемых услуг и реализации продукции.
Сбербанк:
Представить ситуацию, когда Банки предоставляют клиенту залог чтобы выдать ему кредит, конечно сложно.
Если же говорить об обратной ситуации, то наш Банк в качестве залогового обеспечения по кредитам принимает недвижимое имущество в виде квартир, производственных баз, земельных участков и даже самолеты. Если речь идет о движимом имуществе то наш Банк принимает автомобили, оборудование, товары в обороте и т.д. Также необходимо отметить, что применяемые Банком коэффициенты понижения в сравнении с другими банками более привлекательны ввиду того, что наш Банк делает основной акцент не на количество залогов, а на экономическую составляющую проекта
БТА:
БТА Банк предоставляет гарантию обеспечения исполнения обязательств по конкурсной заявке для участия в тендере, гарантию обеспечения исполнения обязательств по договору о государственных закупках работ, товаров и услуг и гарантию обеспечения исполнения обязательств по договору/контракту.
Гарантии могут предоставляться по следующие виды залогового обеспечения:
1) бланковые
2) под залог депозита
3) под заклад денег
4) под недвижимость, кроме денег
Предоставление гарантий может осуществляться как в разовом порядке, так и в рамках кредитных линий, что позволяет облегчить и ускорить процедуру выдачи гарантий.
Вопрос: Вы говорите о том, что не случайно Союз «Атамекен» неоднократно подчеркивал, что считает некорректным доверять банкам формирование и реализацию государственной экономической политики. А кому простите корректно доверять? Госбанкам, один из которых БРК, и взять кредит там можно только на крупные проекты? Или кому? Поясните, пожалуйста, г-н Перуашев… Или нужно очередные госбанки создавать, чтобы там опять все разворовывалось?
Азат Перуашев:
Госбанки это, простите, такая субстанция, с непонятной природой и непрозрачными решениями… Практически по всем госструктурам, которые вели или ведут прямое финансирование, периодически появляются обвинения в коррупции, в недоступности для бизнеса, в попытках рейдерства и т.д. Я, конечно, не прокурор, но положительные отзывы (которые, кстати, также есть) в адрес таких образований приходится слышать гораздо реже, чем критические.
Так вот, частные банки второго уровня (в целом) в этом плане выглядят гораздо лучше. Но формировать и реализовывать государственную экономическую политику должны всё же уполномоченные государственные органы. С тем, чтобы выделяемые государством средства направлялись БВУ не абы как, а в чётко указанные сектора, являющиеся приоритетными с точки зрения государственных интересов и интересов сбалансированного развития национальной экономики. И на предписанных государством условиях.
В интервью я уже приводил пример: до антикризисной программы, при использовании государственного финансирования на поддержку экономики, существовало требование об ограничении средств, направляемых на кредитование торговли (при этом БВУ могли свободно кредитовать торговлю за счет ресурсов, привлекаемых с рынка).
Но как только это требование было убрано (в целях быстрой реализации программы), в торговлю и сферу услуг ушло 74% всех денег, выделенных на поддержку МСБ. До обрабатывающей промышленности «дошли» около 9%. В результате, на средства казахстанского Национального фонда мы поддержали зарубежных производителей.
На мой взгляд, более-менее приемлемый формат сегодня реализуется через фонд «Даму», который выступает оператором и наблюдателем использования госсредств, не вмешиваясь в операционную деятельность банков. Хотя, как показал опыт использования средств ФСА, такой мониторинг также не всегда эффективен. Например, банк БТА проигнорировал решения комиссии фонда «Даму» и отказался рефинансировать около 20 предприятий реального сектора из внесенного им же самим списка на рефинансирование, причем в этом ряду были компании, являющиеся лидерами в своих отраслях. И максимум что мы смогли сделать — это поставить вопрос о небольшом штрафе. Так что вопросов здесь действительно много.
Вопрос: Почему зачастую в секторе казахстанского МСБ не осуществляется долгосрочных проектов, чья окупаемость может занять свыше 10 лет? К чему может привести подобная ориентированность на быстрый результат?
Булат Мукушев, председатель правления АО «Фонд развития предпринимательства «Даму»:
О каких проектах идет речь? Я не знаю проектов в сфере МСБ, с 10-летней окупаемостью. Хотелось бы большей конкретики. В МСБ как раз даются шансы для быстрого роста.
Денис Бакаев, директор кредитного департамента АО «Банк «Астана-Финанс»:
В самом вопросе фактически прозвучал ответ на поставленный вопрос, основная проблема в том, что наши предприятия МСБ, в большей степени, нацелены на получение быстрой прибыли и краткосрочную окупаемость проектов.
Многие бизнесмены не готовы рисковать своими деньгами на долгосрочный период. К тому же высокая стоимость денег — это объективная реальность, которая не позволяет вкладывать деньги в долгосрочные проекты и проекты с меньшей доходностью. Люди привыкли получать «легкие деньги», а реально работать на перспективу в будущем и довольствоваться нормальными для всего мирового бизнес-сообщества нормами доходности не хотят.
Азат Перуашев:
Долгосрочные проекты подразумевают значительные инвестиции. Инвестиции проводятся за счёт собственной прибыли предприятий (даже если вы берёте кредит, за него нужно будет расплачиваться из прибыли). Границы МСБ по казахстанским стандартам находятся в пределах годового оборота примерно в 5 млн.долларов. Следовательно, объем инвестиций МСБ не может превышать нормы рентабельности от этих 5 млн.
При средней (условно) рентабельности МСБ в 15%, объем годовых инвестиций будет не более 850 тыс.долл, а скорее всего, и того меньше. Конечно, за 10 лет он может составить и более 8 млн.долл; но такое предприятие в итоге выходит за рамки МСБ, либо должно быть крайне низкорентабельным (чтобы при возросшей стоимости активов иметь прежний оборот до 5 млн.), что лишает смысла такие инвестиции.
Поэтому долгосрочные инвестиции — это всегда крупный бизнес, либо даже ГЧП в виде концессионных проектов.
МСБ сосредоточен именно в секторах, дающих более быструю отдачу, и это делает его более мобильным и восприимчивым к инновационным решениям. Так сказать, своеобразное разделение труда и экономических функций.