Девальвация в Китае может усугубить ситуацию с ценами на сырье и курсом тенге. Эксперты поделились мнениями о том, как события могут отразиться на казахстанской валюте, пишет «Курсив».
Три дня подряд Народный банк Китая понижал курс юаня к американской валюте на 1,9%, 1,6% и 0,98% соответственно. Во вторник в результате решения Народного банка Китая официальный курс юаня к доллару был понижен на рекордные за последние 20 лет 1,9% – до 6,2298 юаня за один доллар.
По официальным данным, мера была одноразовой, и в дальнейшем стабильность юаня будет поддерживаться. Ранее Международный валютный фонд отложил принятие решения одобрить юань в качестве резервной валюты.
К слову, МВФ приветствует действия главного китайского банка, благодаря которым курс национальной валюты будет в большей степени определяться рыночной конъюнктурой.
Шаг поставил под сомнение здоровье второй по величине экономики в мире, сильно обгоняющей весом по валютным резервам своих торговых партнеров и конкурентов.
Следом американский доллар укрепился против всех основных мировых валют, что послужило основанием для падения австралийской, новозеландской, сингапурской, тайваньской валюты, вместе с южнокорейской воной, по крайней мере на 1%.
Напомним, в обзоре «Къ» по укреплению доллара по отношению к мировым валютам, отмечалось, что американский доллар к южнокорейской воне за год укрепился с 1,0719 до 1,125. В связи с сильной зависимостью нацвалюты от доллара, власти Южной Кореи объявили обмен национальной валюты без привязки к курсу доллара на китайский юань. Как заявил Ли Джу Ел, глава Центрального банка Южной Кореи, на 2015 год банк повышает объем закупа юаня на 20%.
Вероятность девальвации увеличилась
Директор Центра макроэкономических исследований Олжас Худайбергенов отметил, что для казахстанской экономики ситуация может быть опасна тем, что тенге, возможно, придется снова девальвировать.
«Опасна тем, что придется девальвировать вслед за ними. Правда, вряд ли Китай будет двигаться резко. Насколько я понял, Китай просил МВФ включить юань в корзину валют, но этот вопрос отложили на начало следующего года, и видимо, Китай решил использовать оставшееся время для ослабления, так как после включения возможно юань укрепится», — сказал эксперт.
Он предположил, что, так как изменение всего 1,9%, вряд ли эффект будет ощутимым.
«Совокупный объем ослабления составил 3,5%. Если тренд продолжится, тогда китайский экспорт снова начнет расти. Если больше корректировок не будет, то эффекта на нас не будет. Даже если будет тренд, то думаю, их темпы ослабления будет меньше, чем у нас. Правда, чем выше у них темп, тем выше придется делать нам»,- заявил г-н Худайбергенов.
Цены на металлы и нефть сыграют важную роль
Как полагает директор ТОО BRB Invest Галим Хусаинов, Казахстан уже находится под давлением ослабления валют соседних стран, в первую очередь России.
«Но, учитывая, что тенге также обесценивается, и за год произошло падение на три процента, то девальвация юане не сильно скажется на экономике Казахстана, так как там девальвация также находится в пределах трех процентов. Очевидно, что решение Банка Китая о девальвации юаня было вызвано экономическими проблемами в стране и падением экспорта», — отметил эксперт.
Он рассказал, что общее ослабление юаня скажется положительно на экспорте Китая, но Казахстан для Китая не является приоритетным рынком, который играет значимую роль. Ослабление курса юаня в краткосрочный перспективе значительно окажет влияние на стоимость металлов и нефти.
«Мы уже увидели падение стоимости металлов и нефти, а это является основой нашей экономики. Так что, ослабление юаня косвенно скажется на нашей экономике через падение цен на основные биржевые товары. Давления на тенге прямого нет, только через падение цен на нефть и металлы», — заключил экономист.
Говорить о новых валютных войнах рано
Старший аналитик инвестиционной компании «Альпари» Вадим Иосуб считает, что говорить сейчас о том, что двухразовая девальвация юаня приведет к новому витку валютных войн – несколько преждевременно.
«Многие мировые валюты достаточно регулярно совершают такие движения в течение дня, и никто их не характеризует, как валютные войны. Казахстан имеет устойчивое положительное сальдо в торговле с Китаем, поставляя туда в основном сырье, а импортируя ширпотреб, а также машины и оборудование. Девальвация юаня может немного увеличить импорт ТНП из Китая, но качественно на ситуацию не повлияет. Решения Китая направлено в первую очередь на восстановление своих экспортных позиций на основных рынках сбыта – США, ЕС, Японии. При этом если Поднебесной и удастся благодаря девальвации нарастить экспорт, произойдет это с существенным временным лагом и не так уж сильно в абсолютном выражении. Страны центральноазиатского региона последние решения монетарных властей Китая практически не затронут. В этих условиях прямого влияния произошедшего на стоимость тенге не просматривается», — рассказал аналитик.
Он также полагает, что давление на курс тенге в гораздо большей степени оказывают падение нефтяных цен и российского рубля. Одну из важнейших причин падения нефти стоит искать в Китае, но речь идет не о девальвации юаня, а о замедлении роста китайской экономики.
Очевидно, что последние решения китайских денежных властей – реакция на обескураживающие экономические данные, опубликованные в минувшие выходные. В субботу вышли данные по торговому балансу страны за июль. Импорт в годовом выражении снизился на 8,1% при ожидавшемся снижении на 8,0%. Более удручающими оказались данные по экспорту, который рухнул сразу на 8,3% при том, что ожидалось скромное снижение на 1,0%. В результате сальдо торгового баланса Поднебесной снизилось в июле до $43,0 млрд. при том, что эксперты ожидали этот показатель на уровне $53,3 млрд. В воскресенье Китай предоставил данные по инфляции. ИПЦ в июле в годовом выражении вырос на 1,6% при ожидавшихся 1,5%. Зато сектор цен производителей продолжает демонстрировать глубокие дефляционные процессы. Соответствующий индекс снизился в годовом выражении на 5,4% при ожидавшемся снижении на 5,0%.
Сырье трещит по швам
Как полагает стратег и директор отдела биржевых продуктов компании Saxo Bank Оле Слот Хансен, решения китайского регулятора могут сильно ударить по сырьевым рынкам, которые итак трещат по швам из-за перенасыщения и снижения спроса со стороны Китая.
«Сырьевые активы, которые напрямую зависят от спроса со стороны Китая, в первую очередь, сырая нефть и промышленные металлы, падают в цене, поскольку удорожание импорта может сократить спрос еще сильнее. Доллар сначала укрепился на новостях, что оказало рынкам сырья некоторую поддержку, однако затем инвесторы начали понимать, что это может отсрочить повышение ставки в США. Нас ждет не только дефляционный эффект дешевого импорта, но, потенциально, сокращение темпов роста занятости в США. Курс доллара достиг рекордных высот против корзины валют развивающихся стран, что неблагоприятно повлияло на конкурентоспособность компаний-экспортеров», — заявил эксперт.
Он отметил, что в связи со всеми этими факторами, цены на сырье быстро развернулись в обратном направлении, а цены на сырую нефть и высококачественную медь достигли недавних минимумов.
Экспортерам будет легче
Директор Департамента Аналитики АО "Асыл-Инвест" Айвар Байкенов не считает, что волна валютных войн ударит по экономике Казахстана. Здесь больше затрагиваются торговые взаимоотношения крупнейших экономик вкупе с фактором укрепления доллара США ко многим валютам.
«В целом девальвация юаня, если она обеспечит импульс для китайской экономики и ее производственной составляющей, то это будет позитивным моментом для казахстанских экспортеров сырья. Какого-то дополнительного давления на тенге в данном случае вряд ли стоит ждать», — полагает аналитик.
Он также рассказал, что если посмотреть на отношения Китая и США, Вашингтон долгое время добивается попыток рыночного курсообразования юаня, который искусственно занижается китайскими властями.
«В такой ситуации мы считаем, что ФРС США пока не станет торопиться с повышением процентных ставок, так как это может вызвать очередное укрепление доллара. Давление же на тенге сегодня оказывает именно сильный доллар, который во многом способствовал столь сильному обвалу нефти. И, конечно же, имеется фактор рубля, который продолжает падать», — заключил эксперт.